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煤炭石油6月进口量环比小幅回升7月增长空间不大

发布时间:2019-08-14 17:06:38

煤炭石油:6月进口量环比小幅回升 7月增长空间不大 2015-07-2 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件描述海关总署公布6月煤炭进出口细项数据。6月进口煤及褐煤1660万吨,同比下降 .7%;其中进口非炼焦煤115 万吨,同比下降40. 8%,进口炼焦煤508万吨,同比下降11.18%。

事件评论6月进口量环比低位回升,动力煤与炼焦煤表现分化。6月进口量同比下降 .72%。降幅较5月收窄,环比来看较上月回升2 8.81万吨,增幅16.80%。分煤种看,6月其他烟煤进口量环比下降7.06%,炼焦煤及无烟煤环比分别回升169.76%、 .19%,褐煤进口量环比下降18.20%,褐煤折算后的非冶金煤进口量环比下降5.55%。总体来看5月进口降至阶段性低点后6月环比回升符合预期,但增幅较小还是折射出总体需求的疲弱态势。6月受沿海需求下滑及国内海运费降幅较大影响,内外差价缩小,动力煤进口环比下滑,而炼焦煤进口环比低位回升。

6月沿海需求疲弱,内外价差缩小,非冶金煤进口环比下滑。受经济疲弱及水电发力影响,6月电厂日耗小幅下滑,沿海需求环比走弱,我们测算六大电厂月采购量(直供总计)1866.90万吨,环比下降4.01%。6月内贸煤港口价格小跌5元,国内海运费均价环比下跌9. 4%,而进口煤与国际海运费小幅上涨,内外价差缩小。总体来看,沿海需求疲弱叠加价差因素致使非冶金煤进口环比下滑。

钢厂减产,焦化厂开工震荡下行,焦煤进口环比回升难以持续。6月社会钢材库存震荡上行,终端需求疲弱依旧,钢价阴跌,受港口库存下行影响矿价较为坚挺,钢厂盈利开工下行,月末16 家钢厂盈利面环比下降25.77个百分点至1 .49%,开工率月环比下降2.08个百分点。6月焦化厂开工受下游减产影响震荡下行,下游炼焦煤库存平稳。综合看炼焦煤需求环比走弱,6月进口环比回升幅度较大和5月进口阶段性低位(仅188万吨)有关,在钢焦企业开工下滑的背景下预计后续进口面临较大下行压力。

7月动力煤进口量上升空间不大,炼焦煤进口或将转弱。7月上旬电厂日耗低位下滑,中下旬终有提升但在季节性去库的背景下整月需求难言旺盛,考虑到内外价差相对稳定,7月非冶金煤进口上升空间不大。7月钢厂减产幅度扩大,焦化厂开工下行,进口炼焦煤价格走弱,炼焦煤进口量环比应有减少。

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